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  8月29日 ,港股小幅反弹,创新药一马当先 、全天强势,高纯度+高弹性标的——港股通创新药ETF(520880)单边向上 ,场内价格一度摸高4.66%,收涨4.41%,反包昨日跌幅 ,一举收复5日、20日线 。全天成交额6.58亿元,环比放量65% 。

  成份股多数反弹,权重龙头表现不俗 ,信达生物、石药集团涨超6%,三生制药 、中国生物制药涨超5%,百济神州涨近4%。

  海外消息方面 ,继美联储主席鲍威尔释放“鸽派”信号,隔夜美联储理事沃勒最新表示,将支持9月政策会议降息25个基点 ,并预计未来三到六个月还会进一步降息。

  市场对美联储政策宽松的押注继续升温 。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示 ,交易员预计9月降息的概率超过80%。

  创新药研发作为典型的资金密集型领域,随着美国进入降息周期,带领全球释放流动性 ,创新药产业有望迎来重要发展机遇。

  历史数据显示,过去两轮美联储降息(2001~2003、2008~2009)期间,纳斯达克生物科技指数(NBI)分别跑赢纳指约 40 个百分点和 20 个百分点;2020~2021年全球低利率阶段 ,全球创新药一级市场融资额更创下新高 。

  究其原因,资金成本的系统性下移,不仅降低了Biotech动辄数亿美元的融资门槛 ,也显著抬升了管线估值。与此同时,大型跨国药企手握充沛现金流,更愿意通过并购、里程碑付款等方式“扫货 ”早期资产 ,进一步缩短创新药从实验室到市场的周期。

  业绩面,8月28日,权重龙头百济神州发布中期业绩 ,上半年实现营收24.33亿元(人民币) ,同比增长44.73%;净利润9559万美元,同比扭亏为盈,超出市场预期 。

  公告显示 ,总收入增加主要因为集团自主研发的产品百悦泽?和替雷利珠单抗的销售额增加,以及授权许可产品(主要是安进产品)的销售额增加。

  就在前几日,百济神州宣布与Royalty Pharma签订《特许权使用费购买协议》。根据协议 ,Royalty Pharma将支付8.85亿美元首付款,获得百济神州/安进旗下DLL3/CD3双抗Tarlatamab (DLL3/CD3,商品名: Imdelltra)在中国以外地区特许权使用费的大部分权利 。

  此外 ,信达生物中报显示,上半年营收59.5亿元,同比增长50.6% ,净利润录得12.1亿元,超出市场预期。

  公告显示,公司采用肿瘤治疗和一般生物医学双引擎增长策略 ,致力于为全球市场开发领先的管线产品。

  分析指出 ,国内政策扶持+出海爆发+全球竞争力提升,有望持续驱动创新药板块估值重塑 。下半年,催化剂还包括医保谈判 、学术会议、商保创新药目录及BD落地 ,全球市场成长空间进一步打开 。

  招商证券表示,随着美联储释放鸽派信号,市场对降息预期提升 ,美债收益率下行提振全球风险偏好,叠加香港本地流动性压力缓解,前期滞涨的港股有望得到提振 ,尤其看好港股创新药的投资机会。

  当前市场处于资金驱动的牛市阶段II,创新药作为核心赛道之一,技术密集突破且审批和出海提速 ,政策支持力度加大,国际化进程不断推进,展现出较强的产业趋势和投资价值。

  港股通创新药ETF(520880)被动跟踪恒生港股通创新药精选指数 ,是全市场首只跟踪该指数的ETF 。恒生港股通创新药精选指数精准聚焦创新药产业链 ,成份股以创新药研发企业为主,重仓股集中度较高,龙头优势显著。

  注:以上个股均为恒生港股通创新药精选指数前15大权重股 ,仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

  年内至7月31日 ,恒生港股通创新药精选指数累计上涨101.58%,领涨一众创新药指数,较恒指(23.50%)、恒科指(22.05%)分别超额78.08和79.53个百分点 ,超额表现突出 。

  恒生港股通创新药精选指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17,恒生港股通创新药精选指数发布以来各个完整年度涨跌幅为:2021年 ,-22.72%;2022年,-16.48%;2023年,-19.76%;2024年 ,-14.16%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ,其回测历史业绩不预示指数未来表现。

  提醒:近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现 。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。

  风险提示:港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数 ,该指数基日为2020.12.31,发布日期为2023.7.17,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示 ,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险,适宜积极型(C4)及以上的投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股 、评论、预测、图表 、指标 、理论、任何形式的表述等)均只作为参考 ,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金投资有风险,基金投资须谨慎 。

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