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或由于美联储降息预期升温,今日(8月25日)有色金属板块表现活跃!揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF(159876)跳空高开,场内价格收盘猛拉4.25% ,全天获资金净申购1740万份! 成份股方面,北方铜业涨停,北方稀土、江西铜业涨超9% ,洛阳钼业涨逾8%,紫金矿业涨超7%,白银有色 、铜陵有色、中国稀土等个股跟涨 。 消息面上 ,美联储主席鲍威尔发言的温和程度好于市场预期,交易员加大对美联储9月降息的押注,并恢复、消化美联储年底前降息两次的预期。 业内人士指出,美联储降息通过美元贬值→价格上涨 、经济刺激→需求增长、成本下降→盈利改善、通胀对冲→资金流入四条主线 ,形成对有色金属的多维利好。美联储降息对有色金属的利好效应,本质上是宏观流动性宽松 、美元定价机制、工业需求预期与金融属性强化共同作用的结果 。 聚焦国内,8月22日 ,工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部三部门正式发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》,战略金属地位明确。 中信建投指出,下游补库预期下 ,稀土价格易涨难跌,参考过往出口管制金属走势,海外高价往往带动国内价格上涨 ,企业利润增厚,板块迎来估值+利润双击。 展望有色金属板块后市,中信建投表示 ,除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外,国内正在推行的“反内卷”优化生产要素,提升各环节盈利能力和改善市场预期,有利于金属价格上涨向下游的传导 。此外 ,工业金属板块的估值处于偏低的水平,亦有向上修复的空间。EPS与PE双击的有色牛市正在启动。 有色龙头ETF(159876)配置价值如何?重点关注四方面的利好催化: 1 、反内卷政策护航:工信部将出台有色金属等十大重点行业稳增长工作方案 。 2、业绩预喜:截至7月31日,中证有色金属指数覆盖的60家上市公司中 ,已有27家披露2025年中报业绩预告,其中22家预告盈利,占比超八成;22家预告净利润同比正增长 ,10家预告净利润预计翻倍增长,展现公司经营韧性。 3、全行业涨幅第一:截至7月31日,有色金属板块年内累计上涨24.91% ,在31个申万一级行业中,涨幅断层第一! 4 、估值低位:截至7月底,中证有色金属指数市净率为2.36 ,位于上市以来42.3%分位点的历史较低位置。中信证券指出,当前有色金属行业估值维持偏低水平,行业估值修复值得期待。 未来产业‘金属心脏’,现代工业‘黄金血液’!按照申万三级行业口径 ,截至7月底,有色龙头ETF(159876)及其联接基金(A类:017140,C类:017141)被动跟踪的中证有色金属指数中 ,铜、铝、黄金 、稀土、锂行业权重占比分别为24.5%、15.3% 、14.4%、11.5%、8.2%,相对于投资单一金属行业,能够起到分散风险的作用 ,适合作为投资组合的一部分进行配置 。 风险提示:有色龙头ETF(159876)及其联接基金(A类:017140,C类:017141)被动跟踪中证有色金属指数,该指数基日为2013.12.31 ,发布日期为2015.7.13,指数近5个完整年度的涨跌幅为: 2020年,35.84%;2021年 ,35.89%;2022年,-19.22%;2023年,-10.43%;2024年,2.96% ,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议 ,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准 。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股 、评论、预测、图表、指标 、理论、任何形式的表述等)均只作为参考 ,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险 ,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎 。